Итальянский банковский гигант UniCredit SpA официально отозвал свое предложение о приобретении конкурента Banco BPM после активного противодействия со стороны итальянских регуляторов. Вместо этого финансовая организация сосредоточится на увеличении своей доли в немецком Commerzbank и порадует акционеров рекордными выплатами.

Крах сделки на 10,1 млрд евро: что пошло не так

Амбициозная сделка, в рамках которой UniCredit оценил Banco BPM в 10,1 млрд евро, столкнулась с непреодолимыми регуляторными препятствиями. Несмотря на то, что Европейская комиссия в июне дала зеленый свет на приобретение, итальянские власти выдвинули ряд дополнительных требований, ссылаясь на так называемое “золотое правило” — законодательство, позволяющее государству вмешиваться в инвестиции в стратегически важных секторах экономики, включая банковский.

“Вмешательство итальянских властей нарушило нормальный процесс взаимодействия с акционерами Banco BPM”, — отмечается в официальном заявлении UniCredit от 22 июля 2025 года.

Действия итальянского правительства вызвали обеспокоенность в Брюсселе: Еврокомиссия инициировала проверку на предмет возможного нарушения законодательства Евросоюза.

Стратегический разворот: курс на Германию

Глава UniCredit Андреа Орчел заявил о намерении банка увеличить свою долю в немецком Commerzbank до 29% к концу текущего года. “На данный момент мы не видим других интересных возможностей для слияний и поглощений”, — подчеркнул руководитель итальянского финансового гиганта.

Этот стратегический разворот демонстрирует растущий интерес UniCredit к немецкому рынку, который считается одним из наиболее стабильных в Европе, и может сигнализировать о более масштабных планах в отношении Commerzbank в будущем.

Впечатляющие финансовые результаты и оптимистичные прогнозы

Несмотря на неудачу со сделкой по Banco BPM, UniCredit значительно улучшил прогноз по чистой прибыли на 2025 год — до 10,5 млрд евро по сравнению с ранее ожидавшимися 9,3 млрд евро. При этом банк прогнозирует, что выручка превысит предыдущий ориентир в 23,5 млрд евро, хотя и останется ниже показателя 2024 года (24,84 млрд евро).

Результаты второго квартала 2025 года продемонстрировали уверенный рост:

• Чистая прибыль увеличилась на 25% до 3,34 млрд евро, существенно превзойдя консенсус-прогноз аналитиков (2,54 млрд евро)
• Квартальная выручка составила 6,13 млрд евро, что немного ниже ожиданий рынка (6,19 млрд евро)

Щедрые выплаты акционерам

UniCredit объявил масштабную программу вознаграждения акционеров. В текущем году банк намерен вернуть инвесторам не менее 9,5 млрд евро, половина из которых будет выплачена в виде дивидендов.

Долгосрочные планы выглядят еще более впечатляющими: в период с 2025 по 2027 год финансовый гигант направит на поощрение акционеров как минимум 30 млрд евро.

Рынок позитивно отреагировал на эти новости — акции UniCredit выросли на 3,4% после объявления результатов. С начала 2025 года рост стоимости ценных бумаг итальянского банка составил внушительные 55,9%.

Что это значит для европейского банковского сектора

Отказ от сделки с Banco BPM и переориентация на немецкий рынок могут сигнализировать о новом этапе консолидации европейского банковского сектора с фокусом на трансграничные сделки. Это также демонстрирует растущую напряженность между общеевропейскими стремлениями к интеграции финансовых рынков и желанием отдельных стран сохранить контроль над стратегически важными секторами.

Для UniCredit провал итальянской сделки и укрепление позиций в Германии могут стать поворотным моментом в развитии банка, трансформируя его из преимущественно итальянского игрока в по-настоящему общеевропейский финансовый институт.