Аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) представили комплексный обзор ситуации на финансовых рынках, отметив ряд важных трендов, которые окажут влияние на экономику страны в ближайшей перспективе.

Валютный рынок: тенге продолжает ослабевать

По итогам пятничных торгов курс USD/KZT вырос до 533,33 тенге за доллар, прибавив 0,26 тенге. Казахстанская валюта продолжает демонстрировать восходящую динамику на фоне усиленного спроса на инвалюту со стороны участников рынка.

Ключевым фактором давления на тенге стало обновление среднегодового бюджетного ориентира по курсу национальной валюты, озвученное правительством при пересмотре макроэкономических параметров на 2026 год. Новый ориентир оказался на 13,7% выше предыдущего, что было воспринято рынком как сигнал о возможной девальвации.

Это спровоцировало рост отложенного спроса на валюту со стороны импортеров, корпоративного сектора и населения. Дополнительное давление на курс оказали внешние факторы: снижение нефтяных котировок, ослабление российского рубля и усиление геополитической напряженности в регионе.

Денежный рынок: высокая ликвидность снижает ставки

На фоне значительного профицита ликвидности в банковской системе наблюдалось снижение доходности денежных инструментов. Индикатор TONIA незначительно опустился с 15,70% до 15,68%, а доходность однодневных валютных свопов (SWAP-1D) скорректировалась более существенно — с 10,51% до 9,87%.

Общий объём торгов на денежном рынке составил 420,3 млрд тенге, увеличившись на 61,6 млрд по сравнению с предыдущим днем. При этом спрос на депозитном аукционе Национального банка сократился с 1,6 трлн до 1,1 трлн тенге, но был полностью удовлетворен по ставке 16,5% годовых. Одновременно открытая позиция по операциям НБРК снизилась до 7,9 трлн тенге.

Фондовый рынок: умеренный рост на фоне разнонаправленной динамики

Индекс KASE в пятницу показал умеренный рост на 0,3%, достигнув отметки 6 261,8 пункта. Наибольший положительный вклад в динамику индекса внесли акции Kaspi, которые выросли на 2,4%, и Air Astana — с ростом на 1,6%. Это компенсировало снижение котировок Казатомпрома на 0,8%.

Бумаги других эмитентов завершили торговую сессию с минимальными изменениями, что указывает на сдержанный спрос со стороны инвесторов, ожидающих появления новых рыночных драйверов и сигналов.

Нефтяной рынок: незначительное снижение на фоне новых санкций

Фьючерсы на нефть в пятницу продемонстрировали незначительное снижение на 0,4%, опустившись до 69,3 доллара за баррель. Противоречивые макроэкономические сигналы из США уравновесили опасения по поводу возможного сокращения предложения нефти в свете новых европейских санкций против России.

Евросоюз согласовал 18-й пакет санкций против РФ, который предусматривает введение «плавающего» ценового потолка на российскую нефть. Согласно новому механизму, ограничение будет устанавливаться на уровне 15% ниже средней рыночной цены, что должно повысить эффективность санкций по сравнению с ранее действовавшим фиксированным потолком в 60 долларов.

Международные рынки: противоречивые сигналы из США

Американские биржевые индексы закрылись разнонаправленно, показав колебания в диапазоне от -0,6% до +0,1%. Отрицательную динамику спровоцировали данные о сокращении строительства односемейных домов в США до минимального за 11 месяцев уровня, что указывает на вероятное снижение инвестиций в жилищный сектор во втором квартале.

В то же время, согласно предварительным данным Университета Мичигана, индекс потребительских настроений в июле достиг максимального значения с февраля, поднявшись до 61,8 пункта против 60,7 в июне. Инфляционные ожидания американцев снизились до 4,4% с 5% месяцем ранее, хотя и остаются выше январского уровня в 3,3%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,42% против 4,46% днем ранее, отражая повышенный спрос на защитные активы. Индекс доллара США опустился на 0,3% — до 98,5 пункта, а фьючерсы на золото выросли на 0,3% — до 3 355 долларов за унцию.

Перспективы на предстоящую неделю

На текущей неделе инвесторам стоит обратить внимание на ряд важных событий: публикацию макроэкономической статистики из США по деловой активности в промышленном секторе, рынку труда и жилья, аукцион по размещению 20-летних казначейских облигаций, а также заседания ЕЦБ, Народного Банка Китая и Банка России.

Не менее важным фактором будет и сезон корпоративной отчётности, который может внести существенные коррективы в настроения инвесторов и динамику фондовых индексов.

Для казахстанского рынка сегодня в фокусе внимания — публикация данных о показателях индустриально-инновационного развития, ресурсах и использовании отдельных видов товаров и сырья, что может дать дополнительную информацию о состоянии реального сектора экономики.