Казахстанский рынок инвестиционных фондов демонстрирует впечатляющую динамику роста. Согласно аналитическому отчету экспертов Международного финансового центра «Астана» (МФЦА), количество регулируемых фондов в стране увеличилось втрое за последние пять лет, достигнув 175 к январю 2025 года.

МФЦА укрепляет позиции на инвестиционном рынке

Примечательно, что более половины всех фондов — 101 из 175 — зарегистрированы в юрисдикции МФЦА, что подтверждает возрастающую роль финансового центра в формировании инвестиционного ландшафта страны. Данная статистика была представлена в аналитическом отчете по управлению фондами, подготовленном при поддержке Fonte Capital, OD Consulting и других партнеров.

Диверсификация инвестиционного рынка

Эксперты МФЦА отмечают значительное усложнение и расширение структуры рынка инвестиционных фондов в последние годы. По итогам 2024 года более 60% регулируемых фондов в Казахстане составили фонды прямого инвестирования и хедж-фонды, ориентированные исключительно на профессиональных клиентов. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) занимают 15% рынка, а фонды недвижимости (REIT) — 9%.

Расширение спектра инвестиционных возможностей

Юрисдикция МФЦА активно способствует диверсификации типов фондов на казахстанском рынке. В настоящее время в МФЦА можно создавать различные виды инвестиционных инструментов:

• фонды прямых инвестиций
• фонды венчурного капитала
• фонды недвижимости (REIT)
• исламские инвестиционные фонды
• ESG-фонды
• специализированные фонды (сырьевые, криптовалютные, облигационные, Umbrella-фонды)

Инновации 2024 года в сфере регулирования

В 2024 году регулятор МФЦА — Комитет по регулированию финансовых услуг (AFSA) — существенно расширил перечень специализированных фондов, включив в него:

• кредитные фонды
• фонды цифровых активов
• биржевые фонды
• фонды денежного рынка
• фонды, инвестирующие в инвестиционные токены и квалифицированные инвестиционные токены

По данным отчета, наибольшей популярностью среди инвесторов пользуются фонды прямых инвестиций, фонды венчурного капитала и фонды недвижимости.

Регуляторная база и категории фондов

Деятельность фондов, зарегистрированных в юрисдикции МФЦА, находится под контролем Комитета по регулированию финансовых услуг AFSA. В зависимости от классификации инвесторов, МФЦА предлагает две категории фондов:

• Non-exempt (общедоступные фонды)
• Exempt фонды (доступны исключительно для профессиональных инвесторов)

Фонды в МФЦА могут создаваться как с ориентацией на конкретные виды бизнеса, так и с учетом различных инвестиционных целей, что открывает широкие возможности для диверсификации портфелей.

Перспективы развития

Трехкратный рост количества регулируемых фондов за пятилетний период свидетельствует о формировании в Казахстане зрелого инвестиционного рынка с разнообразными возможностями как для институциональных, так и для частных инвесторов. Дальнейшая диверсификация финансовых инструментов может способствовать привлечению дополнительных инвестиций в экономику страны.

Детальную информацию об отличиях фондов в национальном законодательстве и МФЦА, а также о структурных особенностях различных типов фондов можно найти в полной версии аналитического отчета, опубликованного МФЦА.