Нацбанк сохранит жесткую политику: базовая ставка 15,75% продержится минимум год

Национальный банк Казахстана продолжит проводить жесткую денежно-кредитную политику как минимум до конца 2024 года, считают эксперты финансового рынка. Базовая ставка регулятора, которая сейчас находится на уровне 15,75%, останется высокой из-за устойчивых инфляционных давлений.

Инфляция остается главным вызовом

По данным Бюро национальной статистики, инфляция в Казахстане по итогам октября 2024 года составила 8,8%, что значительно превышает целевой коридор Национального банка в 4-6%. Основным драйвером роста цен остаются продукты питания, цены на которые продолжают расти ускоренными темпами.

“Текущий уровень инфляции требует сохранения сдерживающей монетарной политики. Мы не видим предпосылок для смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие 12 месяцев”, – отмечают аналитики финансового рынка.

Что влияет на рост цен

Эксперты выделяют несколько ключевых факторов, поддерживающих инфляционное давление:

• Рост цен на продукты питания на 12-15% в годовом выражении
• Удорожание жилищно-коммунальных услуг
• Влияние внешних шоков на импортные товары
• Сезонные факторы в сельском хозяйстве

Глобальные факторы давления

Международная экономическая неопределенность также оказывает влияние на денежно-кредитную политику Казахстана. Колебания цен на нефть, изменения в торговых потоках и геополитическая нестабильность создают дополнительные риски для национальной экономики.

Национальный банк РК в своих последних заявлениях подчеркивает готовность использовать все доступные инструменты для достижения ценовой стабильности. Регулятор придерживается стратегии инфляционного таргетирования и намерен вернуть инфляцию в целевой коридор.

Последствия для экономики

Сохранение высокой базовой ставки окажет влияние на различные сферы экономики. Кредитование останется дорогим, что может замедлить деловую активность, но поможет сдержать инфляционные ожидания населения и бизнеса.

Банковские вклады, напротив, станут более привлекательными для населения благодаря высокой доходности. Это должно способствовать увеличению сбережений и снижению потребительского спроса.

Финансовые аналитики прогнозируют, что первые признаки смягчения денежно-кредитной политики могут появиться только во второй половине 2025 года при условии устойчивого снижения инфляции до целевых значений.