Министерство финансов Республики Казахстан планирует выйти на международный долговой рынок с новым выпуском еврооблигаций, деноминированных в долларах США. Как стало известно корреспонденту finance.kz, ведомство уже направило соответствующее уведомление на Биржу Международного финансового центра «Астана» (AIX).

Структура и условия нового выпуска

Согласно официальной информации, готовящийся выпуск будет иметь двухтраншевую структуру со сроками погашения 7 и 12 лет. Точные параметры размещения будут определены в зависимости от текущих рыночных условий. Речь идет о старших необеспеченных еврооблигациях формата 144A/Reg S в объеме, соответствующем рыночному бенчмарку.

В качестве совместных ведущих менеджеров и букраннеров выступят крупнейшие международные финансовые институты — Citi, JP Morgan и Societe Generale, а также казахстанские компании Halyk Finance и Teniz Capital, что подчеркивает значимость предстоящего размещения.

Объем размещения и подготовка roadshow

Министр финансов Казахстана Мади Такиев ранее сообщил, что планируемый объем выпуска составит 2,5 млрд долларов США. «Будем выпускать в июле 2,5 млрд долларов. Сейчас проводим подготовительную работу, готовимся к roadshow. Мы ожидали решения Федрезерва США по ставке, чтобы понять, по какой ставке мы готовы разместить наши бумаги», — заявил министр представителям Интерфакс-Казахстан.

18 июня 2025 года Федеральная резервная система США приняла решение сохранить ключевую ставку на уровне 4,25-4,5% годовых, что создает определенность для планирования размещения казахстанских еврооблигаций.

Кредитные рейтинги как фактор успеха

Важным фактором, влияющим на успешность размещения и стоимость заимствования, являются кредитные рейтинги страны. В настоящее время Республика Казахстан имеет достаточно высокие суверенные рейтинги от ведущих международных агентств: Baa1 от Moody’s, BBB- от Standard & Poor’s и BBB от Fitch. Все рейтинги имеют «стабильный» прогноз, что свидетельствует о доверии инвесторов к экономической политике страны.

Предыдущий опыт размещения

У Казахстана уже есть успешный опыт выхода на международный долговой рынок. В 2024 году республика осуществила выпуск еврооблигаций на сумму 1,5 млрд долларов США сроком на 10 лет с купонной ставкой 4,714%. Бумаги были одновременно размещены на Лондонской фондовой бирже и бирже AIX. Организаторами той сделки выступили Citi, JPMorgan, Societe Generale, а также казахстанская компания BCC Invest.

Предстоящий выпуск еврооблигаций на 2,5 млрд долларов значительно превосходит по объему прошлогоднее размещение, что может свидетельствовать о растущих потребностях в финансировании государственных программ и уверенности Минфина в привлекательности казахстанских долговых инструментов для международных инвесторов.

Значение для экономики

Выпуск еврооблигаций — важный инструмент внешнего финансирования для Казахстана, позволяющий привлекать долгосрочные ресурсы на международном рынке капитала. Успешное размещение долговых бумаг будет сигнализировать о доверии инвесторов к экономическим перспективам республики и эффективности проводимой финансовой политики.

Эксперты отмечают, что двухтраншевая структура выпуска с разными сроками погашения позволит диверсифицировать инвесторскую базу и оптимизировать профиль долговой нагрузки страны в долгосрочной перспективе.